国家需要发展国内绿色金融产业，吸引国际投资者，提高海外投资水平

中国兑现到2060年实现碳中和的承诺将是一项艰巨的任务。目前，中国的碳排放量约占全球的26%，经济仍在快速发展，许多行业和地区都面临着严重的碳中和问题。依赖化石燃料。

清华大学气候变化研究院最近的一项研究显示，为实现这一目标，2020年至2050年间，仅能源系统就需要约138万亿元人民币（20万亿美元）的新投资，占年度GDP的2.5%以上。可持续发展。最重要的是，需要进行投资以使现有基础设施能够抵御气候变化的影响。

中国的绿色金融部门将成为动员和利用这些投资的关键。近年来，该行业取得了显着增长，但在未来几十年，如果中国要成功实现经济脱碳，绿色金融需要做的不仅仅是“迎头赶上”。为了到2060年实现碳中和，中国需要发展国内绿色金融产业并吸引国际投资者。它还需要改善海外投资，特别是在“一带一路”倡议（BRI）范围内的投资，以使其气候承诺得到国际社会的信任。

2020-2050年不同情景下中国能源基础设施投资

鉴于其经济规模，中国迅速成为******的绿色金融市场也就不足为奇了，绿色信贷规模约为11万亿元人民币（约合1.8万亿美元），绿色信贷规模约为1万亿元人民币（约合1900亿美元）。到2020年，绿色债券数量将大幅增加。根据中国银保监会的数据，绿色信贷的重点领域包括绿色交通（37%）、新兴产业（约21%）、可再生能源（约20%）和工业节能（约5%）。2016年以来发行的绿色债券中，59%服务于多种用途（如交通、能源生产和节能），13%专门针对清洁能源项目，11%针对清洁交通。

不断发展的绿色金融市场帮助中国控制了40年高速经济增长造成的污染和生态破坏。要求制定绿色金融标准、激励机制、环境信息披露要求、产品创新和地方试点项目。

2012年，银保监会推出了银行向企业提供信贷的绿色信贷指引，这进一步推动了这些努力。

随后在 2015 年，中国央行中国人民银行发布了绿色债券指导意见。2016年，七部委发布了《关于构建绿色金融体系的指导意见》。今年10月，生态环境部、国家发展改革委、中国人民银行、银保监会、和中国证券监督管理委员会。

中国还发起并参与了多个促进绿色金融的国际论坛，如绿色金融体系中央银行和监管机构网络（NGFS）、可持续银行网络等。 

中国的绿色金融业需要获得更便宜、更普惠的金融。在2020年9月的中国绿色金融委员会年会上 ，中国人民银行副行长陈雨露强调，“十四五”期间（2021-2025年）需要作出系统性制度安排，以改善绿色金融绿色金融。

其中包括协调绿色信贷、绿色产业和绿色债券标准的绿色金融标准体系；为金融机构建立绿色金融绩效评估体系，超越框框，着眼于实际的环境成果；扩大绿色金融支持政策工具箱，以动员绿色金融并解除棕色金融，包括激励措施和税收；扩大环境信息公开，促进更好的决策。

中国绿色金融发展最杰出的人物之一马骏也强调，有必要为金融机构制定气候风险分析指南。生态环境部最近重申，必须尽快启动全国碳市场，这一雄心在十月份发布的《气候金融指导意见》中得到了呼应。

近年来，外资持有中国债券的比例有所增加，但在中国债券市场的份额仅徘徊在2.6%。吸引更多的外国投资者需要降低交易成本并进一步消除外国投资者的壁垒。中国还需要在绿色金融产品的分类、认证和评价等方面与国际市场的绿色金融标准接轨。

更大程度的协调将吸引更多直接投资进入绿色项目或发行人民币计价债券，即所谓的“熊猫债”。它还将鼓励中国发行人为中国项目在海外发行更多人民币计价债券，并使中国投资者更容易投资其他市场。

2020年5月发布的新绿色债券标准草案是朝着正确方向迈出的一步，因为它基本上排除了“清洁煤炭”。然而，最新的《气候金融指南》强调了《2019年绿色工业标准》的应用，该标准继续包括“清洁煤炭”，因此与国际标准的兼容性较差。

如果中国要认真对待其2060年国内碳中和承诺所体现的应对全球变暖的承诺，那么它就应该停止为海外燃煤电厂提供融资，包括“一带一路”沿线130多个国家的燃煤电厂。

2020 年上半年，“一带一路”倡议下的非化石燃料能源投资首次占据大部分。中国正在通过监管举措和自愿方式强调绿色海外投资。《气候金融指导意见》的监管雄心向前迈出了一大步，该指导意见指出，与目前要求中国投资者采用通常较弱的环境标准的要求相比，中国的目标是根据气候目标“监管离岸投资和融资活动” “一带一路”东道国。

监管研究的一项重要支撑是作者参与开发的“一带一路倡议绿灯系统”。在《气候金融指导意见》的介绍中，生态环境部表示，将根据环境风险和对自然的积极贡献将“一带一路”投资分为“绿色”、“黄色”和“红色”。这可以让中国政府加速“一带一路”的绿色化，并可能让投资者对海外环境影响承担更多责任。

在部门主导的方法方面，绿色投资原则（GIP）是由37家金融机构签署的一套自愿性的七项高级原则，旨在加速绿色“一带一路”投资。九月份发布的年度全球投资计划报告显示了一些签署国如何开始整合气候风险，并制定了追赶更成熟标准（如赤道原则）的雄心。 

展望未来，中国绿色金融界还有很多工作要做。例如，中国自2017年就承诺建立碳市场，虽然新气候金融指导意见和11月初发布的全国碳排放权交易制度规则草案推动了碳市场机制建设，但全国碳交易尚未启动。尚未公布。一旦全国碳市场启动，许多投资者将不得不制定风险和投资策略。

另一个问题是如何转变一些全球******的国有企业的商业模式，例如中国海洋石油总公司、中石油和中石化，这些企业的利润依赖于化石燃料的开采。8月底，中石油出人意料地宣布其目标是到2050年实现接近碳中和，但目前尚不清楚它将如何实现这一转变。

国际合作伙伴尤其想知道，鉴于中国加速向国有企业提供优惠待遇，将如何提供公平的市场准入和良性竞争。这包括通过中国大型政策性银行（如国家开发银行）和国有（或与国家有联系的）金融机构（如中国工商银行和中国银行）优先获得融资。这对于提供绿色金融以及应用绿色技术和创新尤其重要，例如氢行业。 

在接下来的几个月和几年里，我们预计在 2060 年碳中和目标的背景下会有许多试点、承诺和重新调整。俗话说“摸着石头过河”：习近平的承诺虽然为政策、法律、能源、产业、创新、金融等明确了方向，但很多细节将一步一步地绘制、重新绘制。这一承诺敲响了政府和行业采取具体计划的警钟。绿色金融要在帮助中国实现长期碳中和目标中发挥作用，需要确定机遇和风险。这意味着需要将雄心壮志转化为“十四五”规划的目标，以及适用且可执行的绿色海外投资政府政策。